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【港股打新IPO分析】智纺国际、捷荣国际、皇岦、精雅印刷

2018-05-04

【港股打新IPO分析】智纺国际、捷荣国际、皇岦、精雅印刷

2018-05-02 17:46来源:格隆汇港股/IPO/市盈率

原标题:【港股打新IPO分析】智纺国际、捷荣国际、皇岦、精雅印刷

作者:量大

来源:量化简财

智纺国际控股(08521.HK) 、捷荣国际控股(02119.HK) 、皇岦(08105.HK)、精雅印刷集团(08391.HK) 下面通过对公司基本面分析、招股价、行业、保荐人、市盈率等综合分析,给大家提供本期港股打新的操作建议,仅供参考

新股一:智纺国际控股(08521.HK) 新股打新分析

一、新股信息

股票名称:智纺国际控股(08521.HK)

招股日期:4月30日-5月3日招股

发行股份:发行1.2亿股,其中90%为配售,10%为公开发售,另有15%超额配股权

发售价:0.5港元~0.6港元

每手股数:5000

所属行业:纺织服饰

公司市值:2.64亿港元

发行市盈率:13.03

入场费:3030.23港元

上市日期:2018年5月16日

保荐人:耀盛资本

二、公司简介

智纺国际控股(08521.HK) 是一家中国功能性针织面料供应商。智纺国际的产品主要直接销往(i)内衣及服装品牌拥有人;(ii)采购代理;及(iii)服装制造商。智纺国际藉由智纺国际的产品创新能力设计功能性针织面料,采购主要由人造纤维及纱线组成的原材料,并委聘第三方工厂进行纺纱、针织及染色的生产工序,以向智纺国际的客户直接销售功能性针织面料。为使智纺国际的收益来源多元化并创造交叉销售的机会,智纺国际亦向身为内衣及服装品牌拥有人的客户销售由智纺国际的功能性针织面料制成的服装。智纺国际的产品具有不同特色,例如有弹性、嫩肤、抗菌、速乾及控湿。智纺国际提供的功能性针织面料分为两大类,即(i)保暖面料;(ii)散热面料。智纺国际已与主要内衣及服装品牌拥有人(如北京爱慕、博尼、安莉芳及北京小护士)及采购代理(如伊藤忠,其出售其客户如内衣及服装品牌拥有人及成衣制造商的产品)建立关系。

三、财报数据

2015-2017截止12月31日3个年度,公司收益分别为6410万元、8025万元及1.25亿元,而期内溢利分别为1212万元、1854万元及2017万元。近三年财报收益出现较快增长趋势,溢利也相对较快增长趋势。

四、打新建议

1、行业分析:智纺国际控股(08521.HK) 是一家中国功能性针织面料供应商。历史上市的纺织与服饰新股,首日涨幅一般,但是破发概率较低。

2、估值分析:从招股方面来看,公司市值为2.64亿元,历史市盈率11.90~14.28,本次发行市盈率13.03位于估值中间状态。近三年财报收益出现较快增长趋势,溢利也相对较快增长趋势。

3、保荐人分析

耀盛资本,历史保荐新股首日涨幅不错,舍图控股首日涨幅11.36%,宝发控股首日涨幅46.43%。

综上所述:智纺国际控股(08521.HK) 建议打新1颗星。由于最近港股新股市场受全球股市影响新股首日表现都很一般,破发概率较大。激进型可以选择免打新手续费的证券公司,投机性申购1手。保守型可以选择放弃。

新股二:捷荣国际控股(02119.HK) 新股打新分析

一、新股信息

股票名称:捷荣国际控股(02119.HK)

招股日期:4月30日-5月3日招股

发行股份:发行2.39亿股(1.06亿新股、1.33亿股待售股份),其中90%为配售,10%为公开发售,另外有15%超额配股权。

发售价:1.5港元~2.19港元

每手股数:2000

所属行业:食品饮料

公司市值:13.36亿港元

发行市盈率:27.62

入场费:4424.14港元

上市日期:2018年5月11日

保荐人:中银国际和上银国际联席保荐人

二、公司简介

捷荣国际控股(02119.HK),是香港、澳门及中国领先的综合B2B咖啡及红茶餐饮策划服务供应商,建立具规模的食品业务。捷荣国际始创于1932年,当时是一间提供咖啡烘焙及咖啡及红茶贸易的商店,至今已具85年的悠久历史。自此,捷荣国际现已在香港、澳门及中国发展为备受信赖的品牌,为商业客户提供一站式咖啡及红茶餐饮策划服务,涵盖整个咖啡及红茶采购、加工及分销价值链,且具有港式奶茶的专业知识。于2013年在香港及中国开始急冻肉类业务,并于2015年在香港及于2016年在中国开始急冻预制食品业务。捷荣国际的客户群稳定、多元化,包括中国及香港的麦当劳专营店、吉野家、7-11、大家乐、大快活、翠华、太兴及意粉屋。

三、财报数据

2015-2017截止12月31日3个年度,公司收益分别为8.38亿元、8.50亿元及9.55亿元,而期内溢利分别为3946万元、6570万元及4837万元。2017年较2016年溢利出现较大下降原因为上市开支(2497万元),剔除上市影响,实际溢利7334万元,较2016年同比增长11.62%。

四、打新建议

1、行业分析:捷荣国际控股(02119.HK),香港、澳门及中国领先的综合B2B咖啡及红茶餐饮策划服务供应商,具有85年的历史,在香港、澳门具备一定的品牌影响力及口碑。 所属食品饮料行业,历史发行食品饮料新股首日表现还不错(尤其是我们熟悉的宾仕国际首日涨幅高达298%)。

2、估值分析:从招股方面来看,公司市值为13.36亿元,历史市盈率22.45~32.78倍,本次发行市盈率27.62倍,位于历史市盈率中间估值状态。近3年公司虽然营收缓慢增长趋势,但是溢利出现较快增长趋势。

3、保荐人分析

中银国际和上银国际联席保荐人,一般保荐新股市值较大,历史保荐新股首日涨幅一般。

4、基石投资:捷荣国际控股(02119.HK),获得2名基石投资者认购 NH Foods 和 F&N:1)NH Foods(东京证券上市的一家日本公司,从事鲜肉、火腿、香肠及加工食品行业,与捷荣国际为战略合作) 认购数量3961.8万股,占比16.56%2)F&N(新加坡上市公司,主要从事生产及销售餐饮及乳制品及出版及印刷业务) 认购数量3200万股,占比13.38%参与认购的2名基石投资者应该看中的是与捷荣国际控股(02119.HK)长期的业务战略合作。

综上所述:捷荣国际控股(02119.HK),建议打新2颗星。

新股三:皇岦(08105.HK) 新股打新分析

一、新股信息

股票名称:皇岦(08105.HK)

招股日期:4月30日-5月3日招股

发行股份:发行2亿股,其中90%为配售,10%为公开发售,另外有15%超额配股权。

发售价:0.4港元~0.5港元

每手股数:50000

所属行业:教育

公司市值:3.60亿元

发行市盈率:17.93

入场费:2525.20元

上市日期:2018年5月16日

保荐人:中国光大融资有限公司

二、公司简介

皇岦国际教育(08105.HK)是马来西亚雪兰莪州梳邦再也的民办教育服务供应商,主要(1)透过Kingsley International School提供幼儿园至A-level课程(主要以剑桥大学国际考试委员会开设的课程及英国国家课程为基础);及(2)透过Kingsley高等教育机构(包括Kingsley Skills College、Kingsley Professional Centre及KingsleyCollege)提供高等教育课程。皇岦国际教育的历史可追溯至2011年9月Kingsley International School首次招生之时。根据弗若斯特沙利文报告,按截至2016年6月30日总招生人数计,Kingsley International School约占1.2%市场份额,于马来西亚116间国际学校中排名第29。皇岦国际教育于2011年委聘Kingsley Hills及BGMC建设KIS校园及KIS附属大楼。KIS校园自2015年9月开始营运。KIS附属大楼主要用途是提供可容纳约883名学生的宿舍、奥林匹克标准泳池及其他设施,皇岦国际教育相信该等设施能吸引国际及本地学生。

三、财报数据

2016-2017截止6月30日2个年度,公司收益分别为1882万元、2979万元,而期内溢利分别为320万元、1129万元。

四、打新建议

1、行业分析:皇岦(08105.HK)公司为澳大利亚一间私立高等教育机构,

所属教育行业,历史上市的教育行业首日涨幅

新高教集团 0.00%

民生教育 9.42%

宇华教育 1.95%

大地教育 -2.94%

睿见教育 -0.59%

成实外教育1.25%

2、估值分析:从招股方面来看,公司市值为3.60亿元,历史市盈率14.31~17.89倍,本次发行市盈率17.93倍,位于历史市盈率中间估值状态。近3年公司业绩波动较大,溢利增长较为平稳。

3、保荐人分析

中国光大融资有限公司,历史保荐新股首日涨幅还可以。

4、基石投资者:获得1名基石投资者认购 Mountain High Capital Ltd:Mountain High Capital Ltd(一家主要从事投资控股的公司) 认购3333万股,即16.67%。

综上所述:皇岦(08105.HK)不建议打新,建议上市后选择低位买入长期价值投资从历史教育行业上市的新股来看,教育行业新股上市1年的时间内除民生教育外,其他教育公司股票涨幅均翻倍。因此此股适合长期价值投资,但是不适合打新操作。2017年上市教育行业公司股票至今累计涨幅:

新高教集团 102.16%

民生教育 11.59%

宇华教育 108.78%

大地教育 135.29%

睿见教育 243.53%

新股四:精雅印刷集团(08391.HK) 新股打新分析

一、新股信息

股票名称:精雅印刷集团(08391.HK)

招股日期:4月30日-5月3日招股

发行股份:发行1.1亿股,其中90%为配售,10%为公开发售,另外有15%超额配股权。

发售价:0.6港元

每手股数:4000

所属行业:印刷包装

公司市值:2.64亿元

发行市盈率:139.53

入场费:2424.18港元

上市日期:2018年5月11日

保荐人:建泉融资

二、公司简介

精雅印刷集团(08391.HK),集团为一间历史悠久之印刷服务供应商,主要于香港提供商业印刷及财经印刷服务。根据弗若斯特沙利文报告,截至二零一七年三月三十一日止年度,精雅商业财经印刷集团于香港整个印刷服务业、书籍印刷服务业、教科书印刷服务业、商业印刷服务业及财经印刷服务业之市场份额分别为0.5%、0.8%、4.5%、2.9%及1.6%,而以截至二零一七年三月三十一日止年度之收益计,精雅商业财经印刷集团于香港商业印刷服务供应商(不包括出版印刷例如教科书)名列第二。精雅商业财经印刷集团自一九八零年四月起开展业务起,于香港商业印刷业拥有逾38年历史。精雅商业财经印刷集团之商业印刷服务客户包括香港信誉良好银行、保险公司、企业客户及其广告代理及基金公司。于一九九五年,凭借精雅商业财经印刷集团于印刷业实力及声誉,精雅商业财经印刷集团扩展业务,向香港上市公司及上市申请人提供财经印刷服务。

三、财报数据

2016-2017截止12月31日3个年度,公司收益分别为9836万元、8353万元,而期内溢利分别为178万元、199万元。

四、打新建议

1、行业分析:精雅印刷集团(08391.HK),是香港一间有38年历史的印刷服务供应商,具有一定的口碑及品牌营销力,在香港印刷服务行业排第二。所属印刷包装行业,历史发行印刷机包装行业新股首日表现都还不错。

2、估值分析:从招股方面来看,公司市值为2.64亿元,历史市盈率132倍,本次发行市盈率139.53倍,位于历史市盈率中间估值状态。近2年公司虽然营收出现一定下降,但是溢利出现较快增长趋势。

3、保荐人分析

建泉融资,历史保荐新股首日涨幅均一般。

综上所述精雅印刷集团(08391.HK),建议打新1颗星。但是最近港股新股市场受全球股市影响新股首日表现都很一般,破发概率较大。激进型可以选择免打新手续费的证券公司,投机性申购1手。保守型可以选择放弃。

备注:量化简财-港股打新操作建议新股评级星级满星5星,星级越高越值得申购。返回搜狐,查看更多

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